remprunoblig.py

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EMPRUNT OBLIGATAIRE :
différence entre action 
et obligation :
action : titre de propriété.
L’actionnaire a un droit de
propriété + perçoit des 
dividendes selon les résultats
de la société.
obligation : titre de créance.
L’obligataire est créancier de
la société. Il ne perçoit pas
de dividendes mais des intérêts.

section 1 : emprunt obligataire
définition :
Obligation = titre financier
négociable.
Ne donne pas droit à une part
du capital, mais à un droit
de créance sur la société.
généralités sur l’emprunt 
obligataire :
avantages :
•  financement sans augmentation
de capital (évite dilution du
pouvoir)
•  durée généralement plus
longue qu’un crédit bancaire
•  coût du financement souvent
inférieur
•  permet à la société de garder
son indépendance (multiples
créanciers)
•  intérêts versés déductibles
fiscalement (contrairement 
aux dividendes)
•  coût actuel faible grâce à 
des taux bas + exigences de
rentabilité élevées des 
actionnaires
inconvénients :
•  obligation de verser les 
intérêts même en cas de
déficit
•  obligations à taux fixe :
valeur fluctue selon les taux
d’intérêt.
Si les taux montent, la valeur
des anciennes obligations 
baisse (car moins rentables
que les nouvelles).
rapprochement actions / 
obligations :
Certains titres peuvent 
se rapprocher des actions :
  
•  obligations remboursables 
en actions
•  obligations convertibles 
en actions