GLOSSAIRE : Abandon : décision de l’acheteur d’une option de ne pas exercer son droit à l’échéance • Actif sous-jacent : actif qui sert de support aux contrats d’options • Américaine : relatif à une option qui est exerçable à tout moment jusqu’à l’échéance •Appel de marge : correspond a la var du prix sur la journée d’une des contreparties au moment du dénouement du contrat • Assignation : opération qui oblige le vendeur d’options (tiré au sort) à répondre à un exercice d’option • Call : option d’achat • Dans la monnaie : relatif à une option qui a une valeur intrinsèque non nulle • Date d’échéance : date limite de vie de l’option Glossaire options • En dehors de la monnaie : toute option qui a une valeur intrinsèque nulle • Exercice : opération qui consiste à lever son droit d’acheter l’actif sous-jacent (call) ou de le vendre (put) • Expiration : date d’échéance de l’option • Lever une option : exercer une option • Prime : montant ou prix de l’option • Prix d’exercice : cours auquel il est possible d’exercer l’option • Put : option de vente Glossaire options • Stellage : achat simultané d’un call et d’un put de même prix d’exercice, sur le même actif et la même échéance. • Straddle : stellage. • Strangle : achat simultané d’un call et d’un put en dehors de la monnaie sur un même actif support et une même échéance. • Strike : prix d’exercice. • TERMAILLAGE (c’est un pari pas couverture) : Le termaillage est une méthode qui consiste à : – accélérer les entrées de trésorerie (diminution des délais de paiement accordés aux clients) libellées en devises faible (anticipation d’une dépréciation de la devise) – et les décaissements exprimés en monnaie forte (anticipation d’une appréciation de la monnaie) • Ceci en diminuant les délais fournisseurs • Valeur intrinsèque : différence entre le cours de l’action et le prix d’exercice. Valeur qu’aurait l’option si l’on était à l’échéance. • Valeur temps : différence entre la prime d’une option et sa valeur intrinsèque. • Volatilité : propension qu’a le cours d’un actif de fluctuer. Plus le chiffre est élevé, plus l’actif est volatil. • Volatilité historique : volatilité d’un actif mesurée sur une période donnée. • Volatilité implicite : volatilité d’un actif telle qu’elle ressort de la prime de l’option cotée sur le marché.