Exporte/Vente : devise étrangère : Craint baisse de la devise étrangère par rapport monnaie nationale car diminue montant perçu Se porte vendeur de monnaie etrangère contre nationale Ou acheteur de monnaie nationale contre etrangère 1) Acheteur d’un put (etrangère/nationale) : permet de vendre monnaie etrangère au PE Ne pas lever option si monnaie etrangère s’est apprecié (ex : passé de 1.08 à 1.06) -Acheteur d’un call (nationale/etrangère) Avantage : permet d’espérer un gain dans l’hypothèse d’une évolution défavorable du cours (exercice de l’option) et de profiter d’une évolution favorable du cours en pouvant abandonner l’option. Importateur/Achat : devise étrangère. Craint hausse devise étrangère. -Acheteur call (étrangère/nationale) Si warrants : achat de put/warrants (nationale/etrangère) LONG/SHORT : Créance(Vente)>Dette(achat) = Position long : Le montant des devises à livrer est inférieur au montant des devises à recevoir Dette(achat)>Créance(Vente) = position short : Le montant des devises à livrer est supérieur au montant des devises à recevoir (appliquer importateur) WARRANTS : -Importation (put (nationale/étrangère) -Convertir dette en euros -Dette*parité(exemple :1/10)/delta (si négatif mettre en positif) = Nb warrants -Prime*nb de warrant -Inférieur au prix d’exercice alors lever option FRA : Si on souhaite placer = craint baisse tx = acquereur d’un FRA = Tx de référence (a terme)>Taux garanti (départ) alors reverser le différencier à la banque sinon si < prévision sont bonnes Si on emprunt = craint hausse tx = vendeur d’un FRA = Tx de référence (a terme)>Taux garanti (départ) alors reverser le différencier à la banque sinon si > prévision sont bonnes Souhait placer de l’argent En réalisant un placement, l’investisseur craint une baisse des taux d’intérêt. Il se portera vendeur d’un FRA à sa banque, afin de neutraliser le risque de baisse des taux, en se finançant à un taux pour lequel il fixe un taux plancher EXEMPLE : Placement : 1 M Durée 6 mois Taux garanti : 1% Hyp1 : 0.75% Hyp2 : 1.25% Hyp 1 : Taux a diminué donc anticipations sont bonnes TAM = 0,75 % < 1 % Diff encaissé : 1 000 000 × (1 % – 0,75 %) × 6 / 12 = 1 250 € Hyp 2 : Différentiel versé par l’investisseur à la banque : 1 000 000 × (1,25 % – 1 %) × 6 / 12 = 1 250 € FORWARD/FORWARD Souhaite emprunter : 1M Tx 3 mois (court) :1.75% Tx 6 mois (long) : 1.8% Taux minimum proposé : 1M/(1+1.75*3/12)=995644 Valeur acquise : 995644*(1+1.8%*9/12) =1009085 1M(1+t*6/12)=1009085 Cash and Carry Pour exportateur : -Emprunte la monnaie etrangère qu’on actualise (avec notre taux d’interet national) <- Car on va placer sur ce marché -On converti en monnaie nationale -On rajoute les intérêt de la monnaie étrangère Pour importateur : Emprunte monnaie nationale, on actualise au taux d’interet etranger -on converti en euro -rajoute les intérêts Exemple : On est importateur : Monnaie nationale c’est notre monnaire (on est importateur dans notre exemple) J’aurais a rentrer la dette en monnaie etrangère : J’aurais également à rentrer le nb de mois (délais de reglement) J’aurais également a renter, un des deux cours : Cours (Nationale/Etrangère) : Cours (Etrangere/Nationale) : (il faudra en remplir un des deux et on pourra calculer l’autre = conversion de monnaie) J’aurai a remplir également : le taux d’interet marché nationale J’aurai a remplir également : le taux d’interet marché étranger En donné facultative je pourrai mettre le cours à terme (national/etranger) Et puis il me calculera le reste comme dans l’exemple suivant : (c’est juste un exemple, je veux que le programme soit utilisable pour bien d’autres exercice) Un importateur doit régler une dette de 20000 monnaies etrangère dans trois mois Cours : etrangère/nationale : 0.74 Taux interet national : 2.5% Taux interet etranger : 3.2% Donc = 20000*(1+(3.2%*3/12)^-1 ) = 19841.27 etrangère Conversion monnaie nationale : 19841.27*0.74 = 14862.54 Cout de l’emprunt : 14682.54*(1+2.5%*3/12) = 14774.31 Faire la conversion : 14774.31/20000 Déterminer si le taux de change à terme est supèrieur ou infèrieur au taux de change au comptant : Si c’est le cas c’est un « déport » sinon c’est un « report » Je veux donc que tu fasse un programme python. C’était juste un exemple et c’est pour que toutes les formule et résultat soit application quand je change les données. Je veux qu’il affiche les résultat mais aussi les formule (avec les données pour savoir comment il a calculé). Afficher également « On emprunte euros »