obligation convertible =

Les obligations convertibles
permettent à l’investisseur, de 
demander leur conversion 
en actions : 
l’obligataire devient alors 
actionnaire. 

Prix exercice (conversion) = 
valeur nominale de 
l’obligation convertible 
/ taux de conversion. 

demande de conversion 
d'obligation en action lorsque
prix de conversion > prix
de l'action


1.rentabilité à l'échéance 
obligation zero coupon :

TRE = (VN / P)**1/n -1
Donc,
P = VN / (1+TRE)**n

1.rentabilité à l'échéance 
obligation couponnée :
  
P = C* (1/TRE)[1- 1/(1+TRE)
**n] + VN/(1+TRE)**n

prix obligation > VN :
obligation échangée au dessus
du pair

prix o = VN : au pair
prix o<VN : au dessous pair


Si les taux d’intérêt 
augmentent de 1 point,
les investisseurs exigeront
une rentabilité à l'échéance
de 1% supplémentaire =
prix obligation diminue

p.87 (defaut de paiement)