Banque centrale : stabilité des
prix,–maîtrise de l’inflation
(politique monétaire), 
stabilité financière 
(supervision du secteur 
bancaire, prêteur en dernier
ressort), Gestion des
moyens de paiement 
(institut d’émission), 
Gestion des réserves de 
change (politique de change, 
domaine partagé dans la 
zone euro).

3 taux directeurs fixés par
la banque centrale 

taux 4.5% = taux d'operation
principale de refinancement :
banques intermediaires peuvent
emprunter des liquidités
a la banque centrale a ce taux
pour une durée maximale 1 sem

taux 4.75% = taux pre 
marginal : taux auquel les
banques intermediaires 
empruntent de la liqudite
a la banque centrale pour
des situation d'urgence
(retrait rapides,
paniques bancaires, ruée
bancaires, etc.) pour un
delai de 24h

taux de facilité de depot
= 4% : taux avec faible
remuneration voir negatif
auxquelles les banques deposent
des liquidité à la banque
centrale (encaisse de 
liquidités) lorsqu'elle sont
en situation de surliquidité

taux faible voir negatif
car veut inciter les banques
a octroyer des credits
et echanger la liquidité sur
MMI avec d'autres banques
illiquides