# Type your text here Le lissage est l’utilité marginal Décroissante . Satisfaction associé à la Conso d1 unité en plus TMS = Taux Marginal de Substitution entre C1 et C2 = pente de la courbe d’indifférence = taux auquel le consommateur est prêt à substituer Une consommation en période 2 À une consommation en période 1 TMS = la consommation que l’individu est prêt à sacrifier dans le futur pour augmenter sa consommation aujourd’hui. Plus je consomme aujourd’hui, Moins j’ai besoin de C2 pour obtenir la même satisfaction Plus je suis patient.e Moins je consomme aujourd’hui, Plus j’ai du mal à me restreindre dans le futur Moins je suis patient.e Au point E: C1 élevé, C2 faible Le consommateur n’exige qu’un faible accroissement de C2, Car C1 élevé Le TMS est faible au point E Au point C: C1 faible, C2 élevé C1 faible, C2 élevé TMS élevé au point C Comme C1 est faible, le consommateur demande un Accroissement substantiel de C2 pour préserver sa satisfaction TMS = pente de la droite budgétaire TMS = (1+r) TMS = prix psychologique de la consommation future (1+r)= prix relatif de la consommation future, définie par les marchés financiers TMS = rendement de l’investissement Plus taux d’intérêt augmente -Les possibilités de Julia Se réduisent -courbes de budget bascule Vers le bas Poitn opti bascule vers le bas A gauche Prêter et stocker : lisser et transférer de la consommation vers le futur •Sa situation la pousse fortement à lisser en empruntant Marco: évolution favorable du taux d’intérêt est une hausse du taux d’intérêt Haussedesrevenusfinanciers ,haussedesrevenusintertemporels •Haussedubienêtre(courbe indifférencesedéplaceverslafroite) •Julia: évolution favorable du taux d’intérêt est une baisse du taux d’intérêt Haussedesrevenu parune baissedespaiementsd’intérêt, haussedesrevenus intertemporels Hausse du bien être Marco pourrait stocker des céréales, • mais, s’il le faisait, les souris en mangeraient une partie. • Les souris constituent une forme de dépréciation : perte de richesse pour Marco en raison du temps qui s’écoule. s’il ne consommait rien dans le présent, resterait 80 $ de céréales l’année suivante. •Cela signifie que le coût de transfert des céréales du présent vers le futur est de 20 % par an. Une meilleure solution, si Marco pouvait trouver un emprunteur digne de confiance, serait de prêter l’argent. • et s’il pouvait être certain d’obtenir un remboursement de (1 + r) dollars pour chaque dollar prêté, • alors il pourrait consommer 100 × (1 + r) dollars plus tard , ou n’importe quelle combinaison sur sa nouvelle frontière des possibilités de consommation.