A) présentation synthétique du système financier • Transfert de fonds entre agents économiques • Depuis le agents qui épargnent (revenus > dépenses agents à capacité de financement) • vers les agents qui souhaitent emprunter (revenus < dépenses, agents en besoin de financement) • Un même agent économique peut être à la fois emprunteur et prêteur • Entreprise • banque • Finance directe • Emprunteurs obtiennent directement des capitaux des prêteurs • Achat/vente de titres financiers • Titres : droits de créance sur les revenus futurs de l’emprunteur • Ces titres sont des dettes (passif) pour les emprunteurs, des actifs pour les prêteurs Finance indirecte ou intermédiée • Emprunteurs obtiennent directement des capitaux auprès d’intermédiaires financiers (banques) qui leur consentent des prêts • Les prêteurs placent leur argent auprès de ces intermédiaires, sous forme de dépôts Pourquoi finance intermédiée? • Fonction d’expert • Compétences techniques, informatiques pour offrir des services dédiés • Anti-sélection • Economies d’échelle • Coûts fixes liées aux transactions financières • Centraliser les opérations dans une institution pour réduire les coûts de transaction pour chaque transaction • Une autre dimension caractéristique d’un système financier est sa structure, qui fait référence à l’ensemble des intermédiaires et marchés financiers à l’œuvre dans l’économie. • En termes d’actifs, le plus grand sous-secteur financier demeure celui des banques. Un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) est un portefeuille dont les fonds investis sont placés en valeurs mobilières ou autres instruments financiers. • Au cours des dernières années, • les fonds d’investissement et les fonds de pension ont été les catégories dont l’expansion a été la plus rapide ces dernières années ; • les fonds d’investissement constituent déjà le deuxième plus grand groupe d’intermédiaires financiers non bancaires de la zone euro. Banques • Source de Création monétaire • Banque centrale : « banque des banques » • Politique monétaire • Détermine le taux d’intérêt directeur • Taux d’intérêt affecte les choix de consommation présents et futurs • Cela intéresse les gouvernements car la consommation des ménages représente plus de 50% du PIB dans les pays de l’OCDE)