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Created on April 14, 2022
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les croyances amplifient
 les augmentations de prix

• dans le schéma de droite, 
les croyances amplifient les 
augmentations de prix.

• Quand la demande 
augmente, d’autres 
croient que la hausse initiale 
du prix indique que la hausse
 se poursuivra dans le futur.

• Ces croyances génèrent 
une augmentation de la 
demande d’actions FCC.

• D’autres traders observent 
que ceux qui ont acheté plus 
d’actions de la FCC ont tiré 
des bénéfices de l’augmentation 
du prix et décident de les imiter.

• Un cycle autoalimenté de 
prix plus élevés et d’augmentation 
de la demande s’établit.
 



  Equilibre instable


• Si les croyances amplifient les
 variations de prix • 
et l’éloignent 
de l’équilibre après un choc de prix,

• nous disons que 
l’équilibre est instable
• Un équilibre est instable 
s’il y a, suite à un choc le 
perturbant, une tendance 
à s’éloigner encore plus de l’équilibre





(2 graphes )

• Dans la période suivante, 
le prix augmente à nouveau.
• les actions de la FCC sont 
maintenant perçues comme 
un meilleur
investissement.

• Même si tout le monde 
sait que la valeur fondamentale 
de ces actions est
toujours P0, certaines 
personnes pensent que le 
prix va continuer d’augmenter
 pour un certain temps.

• Si cette conviction perdure, 
alors posséder plus d’actions 
est une bonne stratégie. 
Leur détention génèrera 
un gain en capital car elles
 pourront être vendues plus 
tard à un prix supérieur 
à celui auquel elles ont été 
achetées.
• Dans une bulle qui 
s’autoalimente,
• ce processus peut continuer 
indéfiniment
• du moins, jusqu’à ce 
que quelque chose se 
produise et change les 
attentes relatives à une 
hausse continuelle des prix