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Created on April 14, 2022
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Modéliser les 
bulles financières
 ́
 Equilibres stables et équilibres 
instables
• A retenir:
• Equilibrestable,
rétroactionnégative,
croyancesatténuentlesvariationsdeprix
• Equilibre instable, 
rétroaction positive, 
croyances amplifient les 
variations de prix (bulle)






Courbe demande deplace
 vers la droite quand prix 
augmente 

Bulle

• La séquence d’événements 
de la Figure peut se produire

• si des personnes pensent 
que le prix a augmenté car 
d’autres personnes ont eu
connaissance d’informations 
qu’eux n’avaient pas.

• Aussi, ils ont révisé à la 
hausse leurs propres anticipations.

• Ils peuvent également penser 
qu’il y a là une opportunité de 
spéculer : • en achetant l’action 
maintenant

• et en la revendant plus 
tard à d’autres acheteurs en 
réalisant une plus-value.

• Dans tous les cas, l’augmentation 
initiale de la demande crée 
une rétroaction positive

• Un processus par lequel 
un changement initial déclenche 
un processus qui amplifie le 
changement initial

• qui conduit à une 
poursuite de l’augmentation 
de la demande.



Bulle





• Cela ne se produit pas 
sur le marché du pain.